开云app在线下载入口 “纸尿裤材料大王”跨界梦碎！延江股份阻隔收购半导体材料商，高盛重仓逾500万股

5 月 18 日，"纸尿裤材料大王"延江股份（SZ300658，股价 18.78 元，市值 62.49 亿元）一纸公告，宣告其跨界半导体范围的明志励志以失败告终。

延江股份在 5 月 18 日召开的董事会上审议通过了阻隔收购宁波甬强科技有限公司（以下简称"甬强科技"）股权的议案。

《逐日经济新闻开云app在线下载入口》记者堤防到，高盛在本年一季度大举建仓延江股份。松抄本年一季度末，高盛合手有延江股份逾越 500 万股。

此前曾教唆存在内幕往复风险 

延江股份主营一次性卫生用品面层材料的研发、分娩和销售，主要居品包括打孔无纺布、PE 打孔膜、炎风无纺布。

为禁止清静发缓期的业务瓶颈，公司曾狡计将业务拓展至火热的集成电路高端电子信息互连材料范围。2026 年 1 月 4 日，延江股份发布公告，秘书因规划刊行股份购买钞票并召募配套资金，公司股票自 2026 年 1 月 5 日开市起停牌。公司起原的打算是通过刊行股份及支付现款的形状，收购甬强科技 98.54% 的股权，并召募配套资金。

但是，在这起备受商场关注的跨界并购认真揭开面纱之前，似乎已有资金提前"防碍"。

把柄延江股份此前发布的公告，其看成甲方，于 2025 年 12 月 31 日与甬强科技内容限度东说念主 JIANGQI HE 过甚一致活动东说念主 QIANG YUAN、宁波源路载科技合资企业（有限合资）等签署了《意向合同》。令东说念主把稳的是，恰正是在签署意向合同的这一天，延江股份的股价推崇相等苍劲，单日大涨 11.68%，收盘价为 14.82 元 / 股。

延江股份于 2026 年 1 月 18 日流露的重组预案透露，公司股票在停牌前的 20 个往复日内，收盘价从 11.89 元 / 股一起上升至 14.82 元 / 股，累计涨幅高达 24.64%。延江股份在公告中坦承，即使在剔除同业业板块身分影响后，公司股票在上述区间的累计涨幅仍达到 20.03%。

濒临数据的相等，延江股份曾明确向商场教唆风险："中国证监会可能将对公司股价异动活动进行造访，因此存在因股价相等波动或相等往复可能涉嫌内幕往复而暂停、阻隔或取消本次往复的风险。"

在老本商场上，这次跨界半导体新材料极地面刺激了投资者的怜惜。在 2026 年 1 月 19 日复牌后，延江股份的股价飞快大涨，当日涨幅近 20%。随后，其股价在各路资金的追捧下，至本年 3 月 11 日的盘中一举创出了 31 元 / 股的阶段性高点。

值得一提的是，开云中国2026世界杯手机app在线入口机构投资者也深度参与了这场"老本盛宴"。延江股份一季报透露，海外知名投行高盛在本年一季度对延江股份大幅加仓；松抄本年一季度末，高盛合手有延江股份约 528 万股。

但是，自创出高点之后，延江股份的股价启动自由回落，放置秘书阻隔收购当日（5 月 18 日）收盘，其股价已回落至 18.78 元 / 股。

称功绩对赌与估值"谈不拢"

延江股份曾钟情于通过这次收购奏凯切入半导体赛说念，进行集成电路高端电子信息互连材料行业的时代参议和前瞻布局，从而打造属于公司的"第二增长弧线"。

但是理念念丰润，执行骨感，本次往复最终已经在最中枢的生意利益分拨上按下了阻隔键。

5 月 18 日，延江股份召开第四届董事会第十五次会议，认真审议通过了《对于阻隔刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金暨关联往复的议案》。

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对于阻隔要紧钞票重组的原因，延江股份在公告中讲授：经与往复对方就本次要紧钞票重组往复决策进行多轮商洽，各方未能服务绩对赌、并购估值订价等要津中枢条件达成一致。

延江股份方面以为，本次并购往复过程在实践上具有较大的省略情趣，洽商到在有用时辰窗口内难以形成餍足各方诉求的可行决策，为切实爱戴公司及合座鼓吹利益，经审慎参议并与往复相干方协商，拟阻隔本次要紧钞票重组往复。

功绩对赌与估值不对的背后，折射出的是所在公司甬强科技无语的财务近况与光鲜阅历配景之间的巨大落差。

甬强科技配置于 2019 年 12 月，注册老本约为 1396.559 万元，中枢居品包括高性能覆铜板和半固化片等。其天然处于面前老本商场极为追捧的半导体材料赛说念，且领有豪华创举东说念主团队配景，但仍未达成盈利。

甬强科技的内容限度东说念主为 JIANGQI HE 和 QIANG YUAN，两东说念主均为好意思国国籍，领有博士学位。阅历透露，JIANGQI HE 为好意思国杜克大学博士，曾于 2001 年至 2017 年在好意思国英特尔公司历任高等工程师、首席工程师等职，后于 2017 年至 2019 年担任华为北好意思参议院硬件实验室主任。而 QIANG YUAN 为中国科学院博士，曾在好意思国路易斯安那大学任结构与功能材料参议中心实验室主任，并于 2018 年至 2019 年担任华为北好意思参议所首席材料科学家。

但是，把柄预案流露的未经审计财务数据，甬强科技近三年来历久未能达成盈利。

"公司董事会对阻隔本次要紧钞票重组事项给重大投资者形成的未便深表歉意，同期对历久以来关注和守旧公司发展的投资者暗示至心感谢。"延江股份暗示。

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